当前位置: 首页 > 新闻中心 > 产业动态

【金融常识遍及月】指数基金怎么运用套期保值躲避股市危险

发布时间:2022-09-22 13:47:10 来源:bob综合体育app下载手机版

  一位出资司理办理着沪深300指数基金,市值1亿元人民币,严厉依照沪深300指数的构成以及相关比重出资。一年以来,因为股权分置变革以及蓝筹股价值重估等原因,沪深300指数不断攀升,该指数基金也大幅增值。10月10日,该出资司理方案在往后两个月内保住这个战果,方案将现在的股票指数基金组合转化为国债无危险收益组合。理由有两个:一是对现在获得的出资报答现已十分满足;二是估计商场在两个月内见顶并或许有一次比较大的调整。

  参阅上海证券买卖所国债买卖数据,其时国债组合年无危险收益率为3.80%左右,沪深300指数年均匀红利率为2%(注:通过计算300家成分股的历年分红来确认。此项参数随取样年限改变而改变,各家组织测算出来的参数或许有所不一样,它既是套期保值成功的要害,也是套利准确与否的要害)。该出资司理方案运用沪深300股票指数期货12月合约,因为该合约在12月的第三个星期五到期(也便是12月22日到期),该合约10月9日的收盘价为8802点。

  该出资司理不方案实践卖出所持股票,理由如下:一是方案长时间持有沪深300成分股并且不方案采纳先卖出后等跌落后再买回的战略;二是该基金招股说明书对持股份额有下限规则,故不能实践兜售股票;三是公司的出资方针不允许融券卖空;四是不肯失掉所持股票的投票权或控制权;五是股票买卖成本太高。

  过程二,对方案做空的未取整的数量38.15张四舍五入取整后得到38张股指期货合约,实践转化为无危险财物组合的现值如下:

  留意:这时,咱们能够把指数基金的买卖价格看成是股价指数,而把份数看成是买卖的数量。受均匀红利率的要素影响,这个数量将在两个月内增值为11400份。

  (3)整个出资组合,出资作用相当于10月10日时出资于无危险财物组合9959.7116万元,73天后,依照3.80%的收益率增长到100342800元。

  出资成果评价:不管沪深300指数上涨仍是跌落,当时的股票持仓1亿元通过套期保值处理,将其间的9959.7116万元转变为无危险财物组合,73天后,它将依照3.80%的年收益率增值到100342800元,整个组合将增值至100745684元,达到了两个月内套期保值的意图,并且没有违背出资决策的种种约束。

  因为对股指期货合约数量四舍五入取整的原因,这儿不能把1亿元准确转为国债组合,只能近似转化9959.7万元,这便是咱们从前说到的体系危险敞口问题。可是,这现已根本达到了套期保值的意图。

上一篇:企业开展才能剖析的几个目标 下一篇:财物保值增值率的核算公式
版权所有:bob综合体育app下载手机版  浙ICP备18036512号-1
公司地址:杭州市上城区玉皇山南基金小镇二期甘水巷39号 公司传真:0571-87008982 联系电话:0571-87008992
运营管理平台

浙公网安备:33010602009581